La récente réunion trimestrielle de Bank Al-Maghrib a été l’occasion de passer en revue la conjoncture économique nationale et internationale. Une conjoncture marquée par des éléments d’incertitude, dont le terrible tremblement de terre d’Al Haouz du 8 septembre.
Au pressenti des acteurs dans le milieu. Le Conseil de Bank Al-Maghrib conclut sur la décision de maintenir inchangé le taux directeur, le laissant à 3%. Cependant, il s’est engagé à continuer de surveiller l’impact du séisme sur les plans économique et social, ainsi que les mesures entreprises par toutes les parties prenantes pour y faire face.
# Inflation en baisse et croissance en perspective
Le Conseil de Bank Al-Maghrib a évalué l’évolution de l’inflation, notant une nette décélération depuis son pic de 10,1% en février, atteignant 5% en août. Cette baisse s’explique par les mesures gouvernementales, l’atténuation des pressions extérieures et la politique monétaire resserrée.
Les projections de Bank Al-Maghrib prévoient que cette tendance à la baisse se poursuivra, avec une inflation qui devrait reculer à 6% en moyenne en 2023 et 2,6% en 2024. Les anticipations d’inflation, à la fois à court et à longs termes, ont également diminué au troisième trimestre de 2023.
Après une année 2022 marquée par une croissance économique modeste de 1,3%, une amélioration progressive est attendue. La croissance devrait passer à 2,9% en 2023 et à 3,2% en 2024, en partie grâce à une augmentation de 5% de la valeur ajoutée agricole en 2023 et de 5,9% en 2024, sous l’hypothèse d’une production céréalière moyenne de 70 millions de quintaux. Cependant, les activités non agricoles connaîtront un ralentissement en 2023, avec une progression prévue de 2,6%, suivie d’une accélération à 3% en 2024.
# Échanges extérieurs et finances publiques
En ce qui concerne les échanges de biens, on anticipe une quasi-stagnation en 2023, suivie d’une reprise en 2024. Les exportations connaîtront une quasi-stabilité en 2023, puis augmenteront de 5,8% en 2024. Les importations, quant à elles, resteront stables en 2023, avant d’augmenter de 2,2% en 2024.
Les recettes du secteur du tourisme devraient augmenter de 23,4% en 2023 avant de baisser de 4,9% en 2024. Les transferts des Marocains résidant à l’étranger devraient augmenter de 2,5% en 2023 et de 3,6% en 2024.
Concernant le déficit budgétaire, il devrait se réduire légèrement, passant de 5,2% du PIB en 2022 à 5,1% en 2023 et à 4,9% en 2024, selon les prévisions de Bank Al-Maghrib.
# Conditions monétaires et stabilité
Au niveau monétaire, les taux débiteurs ont augmenté de 23 points de base au deuxième trimestre 2023, cumulant ainsi une augmentation de 102 points depuis le début du cycle de resserrement de la politique monétaire. Le besoin de liquidité des banques devrait augmenter, atteignant 97,2 milliards de dirhams fin 2023 et 113 milliards fin 2024.
Dans l’ensemble, Bank Al-Maghrib maintient une approche prudente, surveillant de près les développements économiques et financiers, tout en favorisant la stabilité monétaire et économique du Maroc.